De acordo com um novo relatório da Moody's, o declínio nas vendas de carros na Europa está forçando as empresas de financiamento de automóveis a realizar transações arriscadas com os motoristas.
Moody disse, “A resposta dos criadores de financiamento de automóveis a vacilar as vendas de carros novos na Europa é negativa em crédito para credores de automóveis e transações securitizadas,"
A razão para isso é que os fabricantes de automóveis no Reino Unido e na Alemanha ofereceram generosos termos de empréstimo aos motoristas, para aumentar suas vendas. Na terça-feira, Moody afirmou que as condições dessas vendas são tão relaxadas que as empresas de financiamento de carros correm o risco de perder dinheiro com empréstimos, pois há um declínio nas vendas de carros novos.
De acordo com Moody, esse problema - crédito fácil sendo oferecido a clientes que acabam não pagando o total do empréstimo- está começando a entrar nas margens da França.
Na Grã-Bretanha, uma grande porcentagem do financiamento de carros novos é oferecida através de empréstimos para “compra de contrato pessoal” (PCP). Tipicamente, esses empréstimos permitem que os motoristas façam pagamentos distribuídos por um período de dois ou mais anos. Quando o período do empréstimo terminar, o motorista tem três opções.
- Faça um pagamento de balão pelo restante do empréstimo e compre o carro imediatamente
- Obter crédito pelo "valor residual" (RV) do carro e rolar o empréstimo para um novo acordo para um carro novo.
- Devolva o carro à concessionária e não pague mais nada.
As montadoras preferem que o motorista seja a segunda opção porque ativa uma compra de carro novo e um novo conjunto de pagamentos com juros do motorista.
Contudo, uma empresa de financiamento de automóveis pode perder dinheiro com o negócio se o motorista escolher qualquer uma das duas outras opções. O valor do carro em ambos os casos pode ser menor que o valor residual no empréstimo. Em outras palavras, o valor do carro seria menor que o valor da parcela não paga do empréstimo.
O mercado de automóveis novos e o de carros usados estão afundando ao mesmo tempo
No Reino Unido e na Europa, governos começaram recentemente a legislar contra carros movidos a diesel. Isso os torna impopulares com os drivers. portanto, reduzindo seu valor no mercado de segunda mão. Enquanto ao mesmo tempo, as vendas de carros novos deram um mergulho.
A Moody mudou sua perspectiva sobre a indústria global de fabricação de automóveis de "estável" para "negativa" em março. “As vendas globais de veículos leves não se recuperarão significativamente 2019 e 2020 depois de declinar durante o final de 2018 ", disse Moody hoje. De acordo com dados rastreados pela Moody's, o total de vendas unitárias diminuiu 0.4% dentro 2018 para 16.2 milhão.
As quedas nas vendas estão pressionando as empresas de empréstimo a oferecerem produtos de crédito cada vez mais arriscados, Moody's diz.
Empréstimos mais longos, Risco maior
Empréstimos mais longos significam pagamentos mensais mais baixos, tornando-o mais atraente para o consumidor. Os empréstimos solitários, Contudo, dificultar a previsão do valor do carro no final do empréstimo. Isso, por sua vez, aumenta as chances de as empresas sofrerem perdas. Empréstimos mais longos também aumentam a probabilidade de perdas para essas empresas.
Quanto maior o período do empréstimo,, quanto menor os pagamentos mensais são, e quanto mais atraente o financiamento parecer para os motoristas. Contudo, os períodos mais longos do empréstimo dificultam a previsão do valor residual do carro no final do empréstimo, aumentando a probabilidade de as empresas sofrerem perdas. além do que, além do mais, os prazos mais longos aumentam as chances dos motoristas devolverem os carros às concessionárias antes que o empréstimo acabe, o que também aumenta a probabilidade de perdas para as empresas financeiras, Moody's diz.
“Na Alemanha e no Reino Unido, empresas de financiamento das montadoras, conhecidos como cativos, estão se expandindo para carros usados, em meio à saturação no mercado de veículos novos,”De acordo com Greg Davies, VP-analista de pesquisa sênior da Moody's. “Também esperamos que os cativos aumentem a originação de produtos como empréstimos de balão ou arrendamentos com risco de valor residual em outros mercados europeus, potencialmente forçar não-cativos a práticas de origem mais arriscadas para competir ".
“Aumentar a maturidade para 60 meses a partir de 36 quase triplicaria o patrimônio líquido negativo incorporado ao contrato no momento da VT [rescisão voluntária]. Importante, o efeito negativo sobre o patrimônio não apenas aumenta a probabilidade de o cliente entregar o carro, mas também a perda esperada para o locador após a venda do veículo,"O relatório de Moody diz hoje.
Expandindo horizontes?
De acordo com Moody, o mercado de empréstimos do tipo PCP no Reino Unido e na Alemanha está agora no ponto de saturação. Como um resultado, empresas de financiamento de automóveis começaram a explorar o mercado em outros países. Por exemplo, na França, the equivalent of PCP loan is the “location avec option d’achat” (LOA). It is a loan with an option to buy. Hoje, these LOA loans make up half the French market are steadily on the rise.