De recente reactionaire tarieven geplaatst op de invoer uit China hebben hun tol geëist op voorraad winsten. Sommige analisten verwachten dat de impact van deze “handelsoorlog” te worden gevoeld in bredere aspecten van de economie.
Morgan Stanley-analist, Michael Wilson schreef in Note maandag, “De potentiële kosten tegenwind van 25% tarieven op alle Chinese uitvoer naar de U.S. kan in het traject van 1.0-1.5% van de netto-inkomsten van de index,Maar de vraag vernietiging en noodlijdende vertrouwen verhoging van de mogelijke gevolgen veel verder dan alleen maar hogere kosten en zal waarschijnlijk leiden tot een economische recessie in onze ogen.”
Vorige week, het tarief tarieven op over $200 miljard aan Chinse invoer werd verhoogd tot 25%. Ook werd bekend dat er verdere heffingen op een andere zou zijn $300 miljard van de invoer. Voorzitter Trump gelooft dat China “brak de deal” dat beide partijen had gewerkt in de richting van de afgelopen maanden. Dus, het gebruik van tarieven om concessies te halen.
China wraak door de aankondiging van plannen om een tarief het bereiken van de hoge jaren twintig op een deel van de set 60 miljoen dollar aan de Amerikaanse import. Dit zou effectief zijn vanaf juni 1.
“Het nieuws stuurde de contracten op de Dow naar beneden meer dan 500 punten in de handel pre-market."
Wilson heeft voortdurend gewezen op de mogelijkheid van een “winst recessie”, or a contraction in S & P 500 bottom-line groei van bedrijven. Met dit in gedachten, he posited that S&P 500 als waarschijnlijk overgewaardeerd op zijn bijna 3000 niveau dat als benaderd eerder dit jaar.
“Terwijl de correctie van vorige week hielp bewegen het risico-beloning dichter in evenwicht, we denken dat er waarschijnlijk meer nadeel dan ondersteboven op basis van onze high conviction mening dat (komende twaalf maanden) winstverwachtingen te hoog blijven met 5-10%,”zei Wilson.
Zoals de bezorgdheid over de “handel koude oorlog” groeide, The S&P 500 postte een wekelijkse verlies van 2.18% vorige week. Onafhankelijk van deze, de index was nog ongeveer 15% voor het jaar-to-date.
“Maar de winst recessie opzij, een toename in het vooruitzicht van de toegenomen spanningen op handelsgebied heeft ook trok de waarschijnlijkheid van een full-blown economische recessie”, Wilson zei.
“There are many signs that the risico van een recessie in de komende 12 maanden stijgt,”Wilson zei. He highlighted proprietary indicators that Morgan Stanley’s Cross Assets team tracks. Hij zei dat het “officieel kantelde in de‘recessie’fase, die altijd een economische recessie is voorafgegaan” vorige maand.
“Terwijl een economische recessie niet altijd volgen nadat de indicator signalen neergang, gemiddeld aandelen hebben de neiging om treasuries minder goed presteren in de komende twaalf maanden met ongeveer 6%, wat aangeeft dat we hebben weinig op zijn kop, totdat hetzij de prijs terug te vallen naar een redelijker niveau of deze indicator omkeert,”Wilson zei.
Andere analisten beginnen om de potentiële schade die een China-Amerikaanse handel oorlog kan veroorzaken voor beide landen zien. In een analyse van Societe Generale Klaus Baader, Hij stelt dat “als de huidige tarieven op hun plaats blijven, BBP “kan worden verwacht om te worden getroffen voor een bedrag van 0.5% in China, 0.25% in het U.S., en 0.15% wereldwijd.”
“Als de U.S. heffingen tarieven op alle Chinese goederen, en China slaat terug, deze verliezen kunnen gemakkelijk verdubbelen,”Baader zei. “Vertrouwen-effecten en de financiële markten reacties ook pleiten voor een keerzijde balans van de risico's.”
De vooruitzichten van een korte termijn handelsovereenkomst op zoek bent zeer onwaarschijnlijk, als de gesprekken in een impasse fase hebben bereikt. Echter, een compromis bereikt door beide partijen zouden de onregelmatigheden in de handel te keren gezien in de afgelopen maanden.