อัตราภาษีการตอบสนองที่ผ่านมาวางไว้บนการนำเข้าของจีนได้รับผลตอบแทนของพวกเขาในกำไรหุ้น. นักวิเคราะห์บางคนคาดหวังว่าผลกระทบนี้“สงครามการค้า” ที่จะรู้สึกในแง่มุมที่กว้างขึ้นของเศรษฐกิจ.
นักวิเคราะห์มอร์แกนสแตนลีย์, ไมเคิลวิลสันเขียนไว้ในหมายเหตุจันทร์, ที่” headwinds ค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้นจาก 25% อัตราภาษีเกี่ยวกับการส่งออกของจีนไปยังสหรัฐฯ. อาจจะอยู่ในช่วงของ 1.0-1.5% ของกำไรสุทธิของดัชนี,แต่ทำลายความต้องการและความเชื่อมั่นป่วยเพิ่มผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นได้ดีเกินกว่าค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นเพียงและมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจในมุมมองของเรา.”
อาทิตย์ที่แล้ว, อัตราภาษีอัตราที่เกี่ยวกับ $200 มูลค่าการนำเข้า Chinse ถูกยกขึ้นไป 25%. นอกจากนั้นยังได้ประกาศว่าจะมีการอายัดต่อไปอีก $300 มูลค่าการนำเข้า. ประธานาธิบดีคนที่กล้าหาญเชื่อว่าจีน“ยากจนจัดการ” ที่ทั้งสองฝ่ายได้รับการทำงานต่อในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา. ดังนั้น, การใช้อัตราภาษีที่จะดึงสัมปทาน.
จีนแก้เผ็ดด้วยการประกาศแผนการที่จะกำหนดอัตราภาษีถึงยี่สิบสูงในการเป็นส่วนหนึ่งของ 60 มูลค่าล้านดอลลาร์ของนำเข้าจากสหรัฐ. นี้จะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 1.
“ข่าวส่งสัญญาเกี่ยวกับดาวโจนส์ลดลงกว่า 500 จุดในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด."
วิลสันได้เน้นอย่างต่อเนื่องเป็นไปได้ของ“ภาวะเศรษฐกิจถดถอยรายได้ที่”, or a contraction in S & P 500 การเจริญเติบโตของกำไรของ บริษัท. กับในใจ, he posited that S&P 500 อาจเป็น overvalued ในระดับใกล้-3000 ซึ่งเป็นเข้าหาปีก่อนหน้านี้.
“ในขณะที่การแก้ไขสัปดาห์ที่ผ่านมาช่วยย้ายความเสี่ยงรางวัลใกล้ชิดเพื่อความสมดุล, เราคิดว่ามีข้อเสียมีแนวโน้มมากกว่าตามคว่ำในมุมมองความเชื่อมั่นสูงของเราว่า (ถัดไปสิบสองเดือน) ความคาดหวังผลประกอบการยังคงสูงเกินไป 5-10%” วิลสันกล่าวว่า.
ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับ“การค้าสงครามเย็น” เติบโต, The S&P 500 โพสต์การสูญเสียรายสัปดาห์ 2.18% อาทิตย์ที่แล้ว. โดยไม่คำนึงถึงนี้, ดัชนีก็ยังคงขึ้นประมาณ 15% สำหรับวันปี-to-.
“แต่ผลประกอบการภาวะเศรษฐกิจถดถอยกัน, การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังของความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นนอกจากนี้ยังได้ดึงขึ้นน่าจะเป็นของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจอย่างเต็มรูปแบบเป่า”, วิลสันกล่าวว่า.
“There are many signs that the อันตราย ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในถัดไป 12 เดือนจะเพิ่มขึ้น,” วิลสันกล่าวว่า. He highlighted proprietary indicators that Morgan Stanley’s Cross Assets team tracks. เขาบอกว่ามัน“ปลายอย่างเป็นทางการไปสู่ ‘การชะลอตัว’ เฟสซึ่งได้นำเศรษฐกิจถดถอยเสมอ” เมื่อเดือนที่แล้ว.
“ในขณะที่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่เคยตามมาหลังจากที่สัญญาณบ่งชี้การชะลอตัว, ในตราสารทุนโดยเฉลี่ยมีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพต่ำกว่าคลังอีกสิบสองเดือนโดยประมาณ 6%, แสดงให้เห็นว่าเรามีอัพไซด์เล็ก ๆ น้อย ๆ จนราคาทั้งถอยกลับไปอยู่ในระดับที่เหมาะสมมากขึ้นหรือฝืนตัวบ่งชี้นี้,” วิลสันกล่าวว่า.
นักวิเคราะห์อื่น ๆ จะเริ่มเห็นความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นที่สงครามการค้าจีนสหรัฐสามารถก่อให้เกิดทั้งสองประเทศ. ในการวิเคราะห์โดย Societe Generale ของเคลาส์ Baader, เขา posits ว่า“ถ้าอัตราภาษีในปัจจุบันยังคงอยู่ในสถานที่, จีดีพี“สามารถคาดว่าจะได้รับผลกระทบการปรับแต่งของ 0.5% ในประเทศจีน, 0.25% ในสหรัฐอเมริกา., และ 0.15% ทั่วโลก.”
“ถ้าสหรัฐฯ. อัตราภาษีในครัวเรือนสินค้าจีนทั้งหมด, และจีนตอบโต้, สูญเสียเหล่านี้ได้อย่างง่ายดายสามารถเป็นสองเท่า,” Baader กล่าวว่า. “ผลกระทบที่มีความมั่นใจและปฏิกิริยาของตลาดการเงินยังเถียงสมดุลข้อเสียของความเสี่ยง.”
แนวโน้มของข้อตกลงการค้าในระยะใกล้จะมองไม่น่ามาก, เป็นพูดถึงได้มาถึงขั้นตอนการหยุดชะงัก. อย่างไรก็ตาม, การประนีประนอมถึงโดยทั้งสองฝ่ายจะกลับผิดปกติในการซื้อขายที่เห็นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา.