Tarif reaksioner baru-baru ini ditempatkan pada impor China telah mengambil tol mereka pada keuntungan saham. Beberapa analis mengharapkan dampak ini “perang dagang” dirasakan dalam aspek yang lebih luas dari perekonomian.
Analis Morgan Stanley, Michael Wilson menulis dalam Catatan Senin, “Headwinds biaya potensial dari 25% tarif pada semua ekspor Cina ke luar AS. bisa di kisaran 1.0-1.5% dari laba bersih indeks,Tapi kehancuran permintaan dan keyakinan sakit meningkatkan potensi dampak baik di luar biaya hanya lebih tinggi dan kemungkinan akan menyebabkan resesi ekonomi dalam pandangan kami.”
Minggu lalu, tarif tingkat pada sekitar $200 miliar impor Chinse telah diangkat ke 25%. Hal itu juga mengumumkan bahwa akan ada pungutan lebih lanjut pada yang lain $300 miliar impor. Presiden Trump percaya bahwa China “memecahkan kesepakatan” bahwa kedua belah pihak telah bekerja untuk selama beberapa bulan terakhir. Demikian, penggunaan tarif untuk mengekstrak konsesi.
Cina membalas dengan mengumumkan rencana untuk menetapkan tingkat tarif mencapai dua puluhan tinggi pada bagian dari 60 senilai juta dolar dari impor AS. Ini akan menjadi efektif dari Juni 1.
“Berita itu mengirim kontrak pada Dow turun lebih dari 500 poin dalam perdagangan pra-pasar."
Wilson telah terus-menerus menyoroti kemungkinan “laba resesi”, or a contraction in S & P 500 pertumbuhan bottom-line perusahaan. Dengan pemikiran ini, he posited that S&P 500 sebagai mungkin dinilai terlalu tinggi di tingkat dekat-3000-nya yang seperti mendekati awal tahun ini.
“Sementara koreksi pekan lalu membantu memindahkan risiko-imbalan lebih dekat untuk menyeimbangkan, kita berpikir ada kemungkinan lebih downside dari terbalik didasarkan pada pandangan keyakinan tinggi bahwa (berikutnya dua belas bulan) ekspektasi laba tetap terlalu tinggi oleh 5-10%,”kata Wilson.
Karena kekhawatiran tentang “perdagangan perang dingin” tumbuh, The S&P 500 membukukan kerugian mingguan 2.18% minggu lalu. Terlepas dari ini, indeks masih naik sekitar 15% untuk tanggal yang tahun-ke-.
“Tapi pendapatan resesi samping, peningkatan prospek peningkatan ketegangan perdagangan juga telah menarik probabilitas resesi ekonomi full-blown”, Wilson mengatakan.
“There are many signs that the risiko resesi di depan 12 bulan meningkat,”Kata Wilson. He highlighted proprietary indicators that Morgan Stanley’s Cross Assets team tracks. Dia mengatakan bahwa itu “resmi terbalik ke fase‘penurunan’yang selalu mendahului resesi ekonomi” bulan lalu.
“Sementara resesi ekonomi tidak selalu terjadi setelah sinyal indikator penurunan, pada ekuitas rata-rata cenderung underperform kas selama dua belas bulan ke depan sekitar 6%, menunjukkan kita memiliki sedikit terbalik sampai harga baik jatuh kembali ke tingkat yang lebih masuk akal atau indikator ini membalikkan,”Kata Wilson.
analis lain mulai melihat potensi kerusakan yang perang dagang China-AS dapat menyebabkan bagi kedua negara. Dalam sebuah analisis oleh Societe Generale Klaus Baader, ia berpendapat bahwa “jika tarif saat ini tetap di tempat, GDP “dapat diharapkan untuk memukul untuk lagu 0.5% di China, 0.25% di Amerika., dan 0.15% secara global.”
“Jika di luar AS. tarif retribusi pada semua barang-barang Cina, dan China membalas, kerugian ini bisa dengan mudah menggandakan,”Kata Baader. “Efek Percaya diri dan reaksi pasar keuangan juga berpendapat untuk keseimbangan Kelemahan dari risiko.”
Prospek kesepakatan perdagangan jangka pendek mencari sangat tidak mungkin, karena pembicaraan telah mencapai fase kebuntuan. Namun, kompromi dicapai oleh kedua belah pihak akan membalikkan penyimpangan dalam perdagangan seperti yang terlihat selama beberapa bulan terakhir.