De nylige reaktionære takster placeret på kinesiske import har taget deres vejafgift på lager gevinster. Nogle analytikere forventer konsekvenserne af denne ”handelskrig” at kunne mærkes i bredere aspekter af økonomien.
Morgan Stanley analytiker, Michael Wilson skrev i note mandag, ”Potentialet cost modvind af 25% takster på alle kinesiske eksport til US. kunne være i området fra 1.0-1.5% af indekset nettoindkomst,Men efterspørgslen ødelæggelse og skrantende tillid øge de potentielle virkninger langt ud over blot højere omkostninger og vil sandsynligvis føre til en økonomisk recession i vores opfattelse.”
Sidste uge, den sats takster på omkring $200 milliarder værd af Chinse import blev hævet op til 25%. Det blev ligeledes oplyst, at der ville være flere afgifter på en anden $300 milliarder værd af import. Præsident Trump mener, at Kina ”brød deal”, at begge sider havde arbejdet hen imod i de seneste par måneder. Dermed, brugen af takster til at udtrække indrømmelser.
Kina svarede igen ved at annoncere planer om at oprette en toldsats nå de høje tyverne på en del af 60 million dollars værd af den amerikanske import. Dette ville være effektiv fra juni 1.
”Nyheden sendte kontrakter på Dow ned mere end 500 punkter i før-handel."
Wilson har løbende fremhævet muligheden for en ”indtjening recession”, or a contraction in S & P 500 virksomhedernes bundlinje vækst. Med det i tankerne, he posited that S&P 500 som sandsynligvis overvurderet på sin nær-3000 niveau, der som nærmede sig tidligere på året.
”Mens sidste uges korrektion hjalp med at flytte den risiko og belønning tættere på balance, Vi tror, der er sandsynligvis mere downside end upside baseret på vores høje overbevisning, at (næste tolv måneder) indtjeningsforventninger fortsat alt for stor med 5-10%,”sagde Wilson.
Som bekymringer om ”handle kolde krig” voksede, The S&P 500 indsendt en ugentlig tab af 2.18% sidste uge. Uanset dette, indekset var stadig op om 15% for året til dato.
”Men indtjeningen recession til side, en stigning i udsigten til øget handel spændinger har også trukket op sandsynligheden for en regulær økonomisk recession”, Wilson sagde.
“There are many signs that the risiko af en recession i den næste 12 måneder er stigende,”Wilson sagde. He highlighted proprietary indicators that Morgan Stanley’s Cross Assets team tracks. Han sagde, at det ”officielt tippet over i den’nedtur’fase, der altid har forud en økonomisk recession” i sidste måned.
”Mens en økonomisk recession ikke altid opstå efter indikatoren signaler nedtur, i gennemsnit aktier tendens til at klare sig dårligere statskasser løbet af de næste tolv måneder med ca. 6%, hvilket indikerer, vi har lidt på hovedet, indtil enten pris falde tilbage til mere rimelige niveauer eller denne indikator Modgang,”Wilson sagde.
Andre analytikere er begyndt at se den potentielle skade, som en Kina og USA handelskrig kan medføre for begge lande. I en analyse af Société Générale Klaus Baader, Han nævner, at ”hvis de nuværende takster forblive på plads, BNP ”kan forventes at blive ramt med et beløb på 0.5% i Kina, 0.25% i USA, og 0.15% globalt.”
”Hvis US. afgifter told på alle kinesiske varer, og Kina retaliates, disse tab kunne nemt fordoble,”Baader sagde. ”Trygge effekter og finansielle reaktioner på markedet også argumentere for en ulempe risiciene.”
Udsigten til en snarlig handelsaftale søger meget usandsynligt, som samtaler fastlåste fase. Imidlertid, et kompromis, som begge parter ville vende uregelmæssigheder i handel som set i de seneste par måneder.